Der politisch und gesellschaftlich forcierte Nachhaltigkeitstrend erfordert branchenübergreifend eine umfangreiche Transformation der Unternehmen. Dabei gilt es zu untersuchen, welche Rolle der Chief Financial Officer (CFO) und der von ihm/ihr geleitete Finanzbereich innerhalb dieses unternehmerischen Transformationsprozesses (ESG-Integration) ausübt. In welchem Umfang wird die Finanzierungs- und Investitionstätigkeit bereits durch Nachhaltigkeitsaspekte beeinflusst? Welche Herausforderungen ergeben sich durch die steigenden gesetzlichen und marktseitigen Nachhaltigkeitsanforderungen für die unternehmensinternen Prozesse sowie die Kommunikation innerhalb des Unternehmens und gegenüber den relevanten Stakeholdergruppen? Ist im Zuge der ESG-Integration ein verändertes Aufgabenfeld und Rollenprofil für den CFO zu beobachten? Der AK Finanzierung der Schmalenbach-Gesellschaft für Betriebswirtschaft e.V. hat vor diesem Hintergrund eine qualitative Analyse von Tiefeninterviews durchgeführt, um die wesentlichen Herausforderungen der ESG-Integration herauszuarbeiten.
Kurzimpuls
Der politisch und gesellschaftlich forcierte Nachhaltigkeitstrend erfordert branchenübergreifend eine umfangreiche Transformation der Unternehmen. Welche Veränderungen sich für den Finanzbereich durch die stärkere Fokussierung auf die Dimensionen Environmental (E), Social (S) und Governance (G) ergeben, untersucht der AK Finanzierung der Schmalenbach-Gesellschaft für Betriebswirtschaft e.V. im Rahmen einer explorativen Erhebung.
Die Umsetzung der ESG-Integration führt innerhalb des Finanzbereiches zu
- derzeit noch geringe Auswirkungen auf die Kapitalkosten,
- einem deutlich erhöhten Reportingaufwand und zusätzlichen Prozessen insbesondere für die Datenerfassung und -aufbereitung,
- einer stärkeren Zielgruppenfokussierung in der Bereitstellung kapitalmarktrelevanter ESG-Informationen.
Für das Aufgabenfeld und Rollenbild des CFO ergeben sich dadurch
- die Notwendigkeit eines interdisziplinären Denkens,
- eine stärkere Betonung der innerbetrieblichen Vernetzung sowie der Kommunikationsfunktion.
Finanzierungs- und Investitionstätigkeit
Zunächst führt die ESG-Integration vor allem für Unternehmen mit anlageintensiven Geschäftsmodellen zu einem erhöhten Investitionsbedarf. In diesem Zuge wird mittel- bis langfristig, auch für die Sicherung und Ausweitung der Investorenbasis, eine Erweiterung des Finanzierungsportfolios um nachhaltige Instrumente erwartet. Bislang kann dabei der empirisch beschriebene Kosten- und Renditevorteil („Greenium“) nachhaltiger Finanzprodukte nur in einer insignifikanten Größenordnung festgestellt werden, was sich jedoch perspektivisch verändern dürfte. Im Rahmen der Nutzung nachhaltiger Finanzprodukte ergibt sich ein zusätzlicher Reportingaufwand sowie eine komplexere Finanzmittelplanung aufgrund der tendenziell stärkeren Aktiv-Passiv-Verknüpfung innerhalb der Unternehmensbilanz (vor allem bei der Nutzung von Use-of-Proceeds-Instrumenten).
Strukturierung des ESG-Datenmanagements
Die inhaltliche Verantwortung für das ESG-Datenmanagement liegt vorwiegend beim dezidierten Nachhaltigkeitsbereich. Durch politische Impulse wie die EU-Taxonomie ist jedoch eine zunehmende Annäherung an die Standards von Finanzdaten zu beobachten, wodurch der Finanzbereich stärker eingebunden wird. Aktuell basiert das ESG-Datenmanagement oftmals noch auf separaten Prozessen, langfristig wird jedoch eine möglichst automatisierte, in bestehende Strukturen integrierte, Prozessgestaltung avisiert.
Wahrnehmung der strategischen Kommunikationsfunktion
Im Zuge der ESG-Integration nimmt der Finanzbereich eine zweiseitige Kommunikationsfunktion wahr. Einerseits müssen die vielfältigen Anforderungen der unterschiedlichen Stakeholdergruppen in Anpassungsimpulse übersetzt werden (outside-in). Andererseits soll der Umsetzungsstand der ESG-Integration anhand einer möglichst integrierten Berichterstattung nach außen kommuniziert werden (inside-out). Für beide Kanäle stellt dabei die finanzielle Materialität bzw. die Kapitalmarktrelevanz eine wesentliche Leitlinie dar.
Herausforderung für die Kommunikationsfunktion, die Datenkompetenz und das interdisziplinäre Denken des CFO
Rollenbild und Anforderungsprofil des CFO
Auch wenn durch die ESG-Integration keine umfassende Neuorientierung des Aufgabenbereiches des CFO erfolgt, ist eine Erhöhung der inhaltlichen Komplexität sowie der innerbetrieblichen Vernetzung zu beobachten. In diesem Zuge wird noch stärker als bislang die Kommunikationsfunktion, die Datenkompetenz und das interdisziplinäre Denken des CFO herausgefordert.
ESG-Integration im Finanzbereich: Veränderungen für Prozesse, Kommunikation und die Rolle des CFO
Aufsatz | 20 Seiten
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